近日，我校经管学院杨旻骅老师及其研究生鲁棣，在《Applied Economics》期刊上发表题为“Do Global Extreme Hazards and Related Attention Lead to Financial Risks in the Shipping Market?”的学术论文。

本文研究了与航运业相关联的极端灾害性事件，苏伊士运河拥堵、负油价、贝鲁特港口爆炸，及其关注度对运价指数的异常波动的影响。通过构建公众对事件的关注度指标和异常运价指标，本文发现极端灾害性事件及其关注度均会增加运价异常上涨的风险。同时，本文根据是否因人而异的特点，将极端灾害性事件及其关注度对航运价格的影响分别与系统性和非系统性风险关联，通过滞后性检验，得出结论：极端灾害性事件的系统性风险对航运价格的影响是迅速、显著且短期的，而由市场参与者的主观关注度导致的因人而异的极端灾害性事件非系统性风险则更多地体现了事件对航运市场价格的长期的预期及影响，证明了主观因素会在一定程度延长极端灾害性事件对航运市场的影响。

本文还依据相关理论，验证了工作关注度在极端灾害性事件影响航运价格中的中介作用，并分析了极端灾害性事件对航运价格的异质性作用，发现与航运活动、航运旺季时段相关联的极端灾害性事件及其关注度均会起到比对照组更明显的增加运价异常上涨的效果，而亚洲地区的极端灾害性事件会显著降低不确定性带来的运价异常上涨。本文结果在考虑了替换运价、异常运价的替换测度、内生性问题如新冠肺炎疫情和宏观经济的影响后仍然稳健。

全文链接：https://doi.org/10.1080/00036846.2024.2364925