2016年6月29日下午，滴水湖经济与管理论坛第五十九期在欢迎来到公海欢迎来到赌船举行。俄勒冈大学王直副教授为欢迎来到公海欢迎来到赌船师生作了题为“Fire Sales and Liquidity Provision in the Corporate Bond Market（公司债券市场中的低价甩卖和流动性提供）”的学术报告。
      王直教授介绍了金融领域降价甩卖（fire sales）的相关研究文献。首先，对fire sales的内涵进行了界定，并阐释了其在公司金融及资产定价等研究领域的重要应用价值。其次，具体介绍了将fire sales引入并广泛运用于公司金融研究领域的代表性文献，并列举了实物资产降价甩卖所引发经济后果的相关经验证据。接下来，从有限套利理论出发探讨了金融资产平仓甩卖对资本市场定价机制产生的显著影响；同时王直教授介绍了本人近期的学术论文《公司债市场中的降价甩卖与流动性供应研究》（Fire Sales and Liguidity  Provision in the Corporate Bond Market）。论文就共同基金在保险公司迫于监管要求卖出评级下降的公司债过程中所提供的流动性供给问题进行了探讨。研究发现，在fire sales所触发的公司债降级事件中，共同基金为保险公司提供了流动性补给；而这一流动性补给也显著地降低了相关债券的价格下跌；同时，积极和持续地参与流动性供应的共同基金也具有更优的市场表现。
      王直教授1994年毕业于北京大学经济学院，2000年获得美国衣阿华州立大学经济学博士，2004年获得美国密西根大学金融学博士，先后任教于伊利诺伊大学和俄勒冈大学， 现为俄勒冈大学金融学副教授（终身教职），并主管博士生项目。王直教授主要研究资产管理和机构投资者，在国际顶级金融学期刊Review of Financial Studies, Journal of Financial and Quantitative Analsysis 有多篇论文，是著名的对冲基金和共同基金研究专家。研究领域：资产管理，对冲基金，共同基金，机构投资者。

欢迎来到公海欢迎来到赌船供稿
2016年6月30日